黄金可以获利了结了吗？来看分析师怎么说(2024年09月27日)

　　 周一(4月17日)现货黄金一度刷新五个月高点至1295.60美元/盎司，但专注于研究黄金的金融机构Hebba Alternative Investments最新出炉的一份报告中指出 ，虽然黄金投机者连续第四周增加了黄金的多头头寸
，黄金的长期上涨基础仍然存在，但目前市场对黄金的看涨情绪已经过高 ，短线金价的回调值得期待 。

　　☆CFTC报告显示黄金净多头头寸持续增加
，看涨情绪可能过高

　　据汇金网观察，美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的持仓报告显示 ，由于投机者连续第四周增持黄金
，黄金的净投机性头寸继续增加
。令人惊讶的是，这份持仓报告(统计的数据)是截止在美国总统特朗普发表希望美元走弱的看法之前 ，(在特朗普讲话之后)现货黄金一度涨至1290美元/盎司上方，这意味着者实际的持仓报告中应该会有更多的看涨头寸。Hebba Alternative Investments认为
，从反向角度来看，这令人感到不安 。

　　由于地缘局势的不确定性在全球范围内占有主导地位 ，比如朝鲜问题
，因此交易员看好黄金并不令人奇怪
。欧洲的情况也令人深感担忧，因为反欧元的候选人有可能当选法国总统 ，法国大选仍有一定的不确定性。

　　据汇金网观察
，CFTC的持仓报告于每周五公布，为市场参与者提供截止到该周周二的主要交易商持仓变化 。虽然没有任何一份报告或者工具可以确切的告诉投资者未来的价格会怎么变化
。但CFTC的报告确实让散户得知那些大交易商在做什么 ，并更好的定位自己的持仓水平。

　　比如说
，如果有大量的管理资金做空黄金，往往意味着(金价)很快会有反弹 ，因为当市场过于悲观且空单饱和
，你可能会想着做多黄金 。

　　不过，CFTC持仓报告最大的缺点是 ，报告一般在每周五公布，而且数据仅包含到到周二
，因此，报告与交易者实际的持仓水平相差了三天。从短线投资的标准来看 ，这就相差了太多了；当最新的报告发布时
，它已经错过了大量的交易活动
。

　　☆上周CFTC黄金的持仓报告详细分析

　　(CFTC持仓报告变化一览)

　　上周五(4月14日)公布的CFTC报告显示，投机者连续四周增加黄金的头寸 ，其中多头头寸增加了15827份合约
，而空头头寸减少了8975份合约。

　　尽管多头头寸持续增加，但黄金持仓报告的(合约)均价下跌了5美元(两周前是1258美元/盎司 ，上周是1253美元/盎司)
，这不是一个好的迹象，这表明 ，尽管交易员看涨
，但黄金的合约均价并没有大幅上涨，这跟以往多头头寸增加的时候的情况不一样(意味着其他地方的需求比较疲软) 。而实际上 ，现货黄金目前已经涨至1290美元/盎司上方，这意味着者
，交易员的看涨程度远比持仓报告显示的程度要高的多
。

　　上一次我们看到黄金的净多头头寸连续五周增加还是在2016年7月份的时候，当时现货黄金触及了年内最高点。这显然是一个坏消息 ，(因为这意味着当净多头持续增加时
，往往意外着金价在短线已经触顶) 。不过从积极的角度来看，当时净多头头寸的水平是当前水平的两倍(2016年7月净多头头寸大约在28.6万份 ，而2017年4月11日大约在14万份)
，所以从这方面来看，净多头头寸(或者说金价)仍有进一步上涨的空间
。

　　以下为所有黄金交易员的净多头头寸变化：

　　(交易员黄金净多头持仓变化一览)

　　红线代表了基金经理(最大的投机交易者)的净投机性持仓变化 ，投资者可以看到
，投机交易者的净头寸增加了2.4万份合约，至14万份净多头合约。

　　☆特朗普怒批“美元太强 ”将支撑金价？

　　到目前为止 ，上周黄金市场最大的事件是华尔街日报对美国总统特朗普的采访
，当时特朗普表示美元正在变得太强 。当时美元指数应声跳水，而现货黄金则乘机大涨
。

　　(美元指数60分钟图)

　　特朗普当时不仅表示他希望看到一个更弱的美元 ，他还提到他喜欢更低的美国利率政策。

　　CNN的Ivana Kottasova评论指出，从传统上来讲
，美国总统一般很少评论美元政策，他们宁愿把这个问题交给美联储 。即使不可避免的要谈到美元政策 ，也是要支持强势美元
，而不是像特朗普这样
。特朗普的言论对美元来说无疑是负面的。

　　有的人认为特朗普对美元的影响力可能较为有限；但需要提醒的是，特朗普在未来两年提名的候选人可以补充成为美联储的大部分官员 。而且美联储主席耶伦也将在2018年2月3日任职期满 ，副主席费希尔也将在2018年6月12日任职期满。如果特朗普希望美元走弱
，他可以通过财政政策和提名美联储官员来达到这一目的
。

　　从这方面来看，如果特朗普使得美元走弱 ，黄金有望在未来继续上涨。

　　☆分析师如此建议投资者：中长线看涨黄金
，短线看跌黄金

　　Hebba Alternative Investments指出，似乎不仅仅是地缘局势在支撑金价 ，而且美国总统的打破传统的发表希望美元更弱的言论
，亦在支撑金价，如果特朗普能够做到这一点 ，黄金的中线和长线走势依然是看涨的 。话虽如此，由于看涨情绪已经极高
，金价在短线是有一些下跌风险的
。

　　因为过多的看涨头寸是建立在朝鲜或者叙利亚会发生战争的预期上，但(实际上发生战争的可能性较低) ，投资者避险关注那些可以预期的事情
，而不是黑天鹅事件。这意味着很多短线投机者的策略可能是通过卖出黄金来减少贵金属的风险，或者是降低多头的持仓 ，当然这仅仅是从短期来看的
，黄金的中线和长线走势前景依然较为乐观 。这意味着，短线投资者可以考虑将多单获利了结 ，中长线投资者则不必如此
。

　　汇金网易汇通行情软件显示
，北京时间15:48，现货黄金现报1289.03美元/盎司。